fbpx

Bank Japonii: eksperyment z poluzowaniem monetarnym

Avatar photo
Bank Japonii, znany również jako Nippon Ginko, od dawna jest jednym z najważniejszych graczy na globalnej scenie gospodarczej. To jedna z najstarszych instytucji finansowych na świecie, pełniąca kluczową rolę w kształtowaniu japońskiej polityki pieniężnej i stabilności finansowej. W ostatnich latach Bank Japonii przeprowadził szereg niestandardowych działań w zakresie luzowania monetarnego w celu stymulacji gospodarki kraju oraz przezwyciężenia deflacji. Ostatnie posunięcia banku, które są uważane za precedensowe, wywołują zarówno podziw, jak i obawy wśród ekonomistów i obserwatorów.
Niestandardowe działania 

W 2013 roku Bank Japonii podjął decyzję o wdrożeniu programu “nowej ramy polityki pieniężnej”, który zakładał agresywne luzowanie monetarne. Bank rozpoczął masowe skupowanie obligacji rządowych, dążąc do zwiększenia podaży pieniądza i obniżenia kosztu kredytu. W ramach programu zobowiązał się do podwojenia podaży pieniądza w ciągu dwóch lat. Cel został osiągnięty, jednak inflacja wciąż utrzymywała się na niskim poziomie.

W obliczu tej sytuacji Bank Japonii zdecydował się na jeszcze bardziej radykalne działania. W 2016 roku wprowadził ujemne stopy procentowe, co oznaczało, że banki komercyjne musiały płacić odsetki za przechowywanie nadwyżek gotówki w banku centralnym. Celem działania było zachęcenie banków do udzielania większej liczby pożyczek i stymulowanie aktywności kredytowej w gospodarce. Efekty podjętego kroku były jednak ograniczone, a wiele banków komercyjnych zaczęło przesuwać nadwyżki gotówkowe do sektora nieruchomości, zamiast udzielać jako pożyczki przedsiębiorstwom.

W 2018 roku Bank Japonii ogłosił program “kontrolowanego kierowania krzywą dochodową” (ang. Controlled Yield Curve Targeting), który polegał na utrzymaniu rentowności 10-letnich japońskich obligacji skarbowych na poziomie bliskim zeru. Bank Japonii zadeklarował gotowość do skupowania nieograniczonej ilości obligacji, żeby utrzymać rentowność na pożądanym poziomie. Tym samym starał się utrzymać niskie koszty kredytu i zachęcić do inwestycji i konsumpcji.

W odpowiedzi na spowolnienie gospodarcze 

W ostatnim czasie bank podjął jeszcze bardziej kontrowersyjne działania. W odpowiedzi na globalne spowolnienie gospodarcze spowodowane pandemią COVID-19, bank ogłosił, że będzie skupował akcje notowane na giełdzie w celu stabilizacji rynków finansowych. To precedensowe działanie, ponieważ Bank Japonii będzie jednym z niewielu banków centralnych na świecie, który bezpośrednio inwestuje w akcje spółek publicznych.

Decyzje Banku Japonii w zakresie luzowania monetarnego wywołują mieszane reakcje. Zwolennicy uważają, że takie działania są niezbędne w obliczu deflacji i niskiego wzrostu gospodarczego argumentują, że skupowanie obligacji i akcji pomaga zwiększyć podaż pieniądza, obniża koszty kredytu i stymuluje inwestycje. Ponadto utrzymywanie rentowności obligacji na niskim poziomie sprzyja stabilizacji gospodarki i ożywieniu konsumpcji.

Jednak krytycy niepokoją się konsekwencjami luzowania monetarnego. Obawy dotyczą przede wszystkim możliwości wywołania bańki na rynkach finansowych, gdy bank centralny inwestować będzie bezpośrednio w akcje spółek. Istnieje również obawa, że realizowana polityka może prowadzić do nadmiernego zadłużenia rządu japońskiego i wzrostu inflacji w przyszłości.

Bank Japonii prowadzi niezwykły eksperyment z poluzowaniem monetarnym, którego skutki będą miały długoterminowy wpływ na japońską gospodarkę. Czy te działania okażą się skuteczne w przezwyciężeniu deflacji i pobudzeniu wzrostu gospodarczego, czy też przyniosą nowe problemy i ryzyka? Czas pokaże, jakie będą rezultaty tego precedensowego eksperymentu.

Total
0
Shares
Poprzedni wpis

Inflacja wciąż wysoka, ale Polacy z optymizmem patrzą w przyszłość  

Następny Wpis

Eko-kreatywność w działaniach marketingowych firm

Powiązane wpisy

CD Projekt nie zwalnia tempa. Duże szanse na sukces Cyberpunk 2077: Phantom Liberty

Cyberpunk 2077 to produkcja, która od samego początku wzbudzała ogromne oczekiwania. Niestety, po premierze w grudniu 2020 roku, wiele osób poczuło się rozczarowanych ze względu na liczne problemy techniczne i niedopracowanie niektórych aspektów rozgrywki. Z czasem CD Projekt udało się wyeliminować niedogodności, a już we wrześniu br. na rynku pojawi się rozszerzenie Phantom Liberty. Czy ma szansę odnieść sukces na rynku?
Avatar photo
Więcej

Skuteczny networking. Jak zbudować sieć kontaktów?

Na rozwój biznesu ma wpływ wiele czynników. Strategia działania, umiejętności w zespole, zasoby i finansowanie… to wszystko ma duże znaczenie w procesie budowania pozycji rynkowej. Trudno jednak odnieść sukces bez sieci kontaktów z partnerami, kontrahentami, a nawet samorządami i władzami lokalnymi. Czym jest networking i jak zbudować trwałą sieć kontaktów?
Avatar photo
Więcej